快速预约
热门文章
用户体验评价:
实际业务中如何交易橡胶期权?
点击量:发布时间:2020-02-20 16:57文章来源:全国期货开户文章作者:上海期货公司
一、橡胶期权合约信息
二、橡胶期权在实际现货交易的应用
案例1:给库存上价格保险(单腿策略)
橡胶基本面虽不支持长期大幅上涨,但处于相对底部,易受到资金扰动,如近期产区干旱天气,海关严查混合胶进口等促成沪胶大幅反弹。在持有现货(期货)成本11500元/吨的情况下,判断短期大幅上涨概率较大,但是又不想裸露风险敞口。
方案:买入RU1909执行价为11300看跌期权,期权费400元/吨。
效果:在风险管理要求的前提下获得现货上涨收益,但是必须付出期权费成本。
买入RU1909-P-11300到期损益
套保组合损益
套保组合损益
每年开割前后,天然橡胶加工和贸易企业都会踏上“两怕的变心板”:购买之前怕天然橡胶价格上涨,购买之后怕天然橡胶价格下跌。每年新胶开割后,天然橡胶现货价格和期货价格都会季节性下跌,天然橡胶加工和贸易企业可以通过买入看跌期权等套保方式来回避天然橡胶价格下跌带来的风险。假设某橡胶加工企业B,有部分未销售的橡胶加工成品库存,担心未来价格下跌导致加工利润下降甚至发生亏损,于是决定利用看跌期权进行套保。目前市场橡胶市场价格为11600元/吨,企业B通过购买行权价位11300元/吨的看跌期权为库存产品上保险。如果价格下跌,期权头寸的盈利可以弥补现货头寸的损失;而一旦价格朝对现货有利的方向运行,大幅上涨,虽然期权付出了权利金,但是保留了现货继续盈利的空间。
案例2:给库存上价格保险(零成本1)
企业持有现货或者期货头寸,持有现货(期货)成本11500元/吨,认为未来橡胶价格仍有下跌空间,想通过买入看跌期权进行价格保护,但是又想降低权利金的支出。
方案:买入RU1909执行价为11000看跌期权,支出期权费300元/吨。同时卖出RU1909执行价为12000看涨期权,收入期权费300元/吨,合计零支出,该策略即领子看跌期权组合(零成本/双限期权套保策略)。
效果:零成本锁定最大亏损 500元/吨,保留了12000元/吨之上最大500元/吨的上涨收益。
组合期权到期损益
套保组合损益
套保组合损益
假设同样是案例3中的橡胶加工企业B,橡胶价格处于区间震荡,但是又担心存在暴跌的可能性,同时考虑到降低套保成本,于是通过双限期权策略来对库存产品进行保险。假设在买入行权价为11000的看跌期权,支付权利金300,同时卖出行权价为12000的看涨期权,收到权利金300,整体权利金为净流入0元/吨。价格下跌时,相对于不进行套保,可以锁定最大风险;而价格上涨时,也保留了一定的现货盈利空间。
案例3:给库存上价格保险(零成本2)
企业持有现货或者期货头寸,持有现货(期货)成本11500元/吨认为未来橡胶价格仍有下跌空间,想通过买入看跌期权进行价格保护,但是又想降低权利金的支出,同时保留部分的上涨收益。
方案:买入RU1909执行价为11000看跌期权,支出期权费300元/吨。同时卖出0.5份的RU1909执行价为11500看涨期权,收入期权费300元/吨,合计零支出。
效果:零成本锁定最大亏损 500元/吨,保留了11500元/吨之上50%的收益机会。
组合期权到期损益
套保组合损益
套保组合损益
结合企业的风控需求去构建,就不用去面对砍仓时的纠结心理,对于策略的稳定性会有很大的好处。
本文链接:http://www.nutleylodge25.com/qhpz-spqq/337.html
投资者一定要在正规合法的期货公司开户,我们见过太多的非法期货平台以低手续费、低保证金、高收益吸引投资者交易,最终本金无法取出,入市有风险,投资需谨慎,请远离金融诈骗!
如果需要了解更加详细的期货知识的,欢迎拨打咨询电话:17348866742,我们将竭诚为您服务!只要是通过网站预约方式联系到我们的客户都可享受不同程度优惠,比您自己去营业部节省30%手续费,欢迎咨询!工作人员看到消息会第一时间联系您的!现在开户免费送期货课程和培训!