基金绩效中的夏普比率指标是什么?
点击量:发布时间:2021-09-09 15:30文章来源:全国期货开户文章作者:资深期货投顾
我们一直听到说基金绩效中有个夏普比率的指标,这个指标是什么呢?我们今天就来了解一下这个指标。
夏普比率(Sharpe Ratio),又被称为夏普指数,基金绩效评价标准化指标。夏普比率在现代投资理论的研究表明,风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用。夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一。 投资中有一个常规的特点,即投资标的的预期报酬越高,投资人所能忍受的波动风险越高;反之,预期报酬越低,波动风险也越低。所以理性的投资人选择投资标的与投资组合的主要目的为:在固定所能承受的风险下,追求最大的报酬;或在固定的预期报酬下,追求最低的风险。
计算投资组合每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬。比率依据资产配置线(Capital Allocation Line,CAL)的观念而来,是市场上最常见的衡量比率。当投资组合内的资产皆为风险性资产时,适用夏普比率。夏普指数代表投资人每多承担一分风险,可以拿到几分超额报酬;若大于1,代表基金报酬率高过波动风险;若为小于1,代表基金操作风险大过于报酬率。这样一来,每个投资组合都可以计算夏普比率,即投资回报与多冒风险的比例,这个比例越高,投资组合越佳。
举例而言,假如国债的回报是3%,而你的投资组合预期回报是15%,你的投资组合的标准偏差是6%,那么用15%-3%,可以得出12%(代表超出无风险投资的回报),再用12%/6%=2,代表投资者风险每增长1%,换来的是2%的多余收益。
夏普理论告诉我们,投资时也要比较风险,尽可能用科学的方法以冒小风险来换大回报。所以说,投资者应该成熟起来,尽量避免一些不值得冒的风险。同时在投资时如缺乏投资经验与研究时间,可以让真正的专业人士(不是只会卖金融产品给你的SALER)来帮到你建立起适合自己的,可承受风险最小化的投资组合。这些投资组合可以通过夏普比率来衡量出风险和回报比例。
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