期货里基差是什么意思,有什么作用?
点击量:发布时间:2022-04-07 23:51文章来源:上海期货开户文章作者:上海期货公司
很多期货投资者经常看到“基差”这个名词,那么基差到底是什么意思?基差有什么作用呢?今天小编就带大家来了解下吧!
一、基差是什么
基差指的是某种特定商品的现货价格与该商品远期价格或期货价格之间的差值
其计算公式可表示为
基差 = 现货价格 – 期货价格
期货的理论价格 = 现货价格 + 远期仓储费
期货的实际价格 = 现货价格 + 远期仓储费 + 预期
根据期货的理论价格和其计算公式,我们可以得出基差理论上为负值,其绝对值为仓储费。当基差为负时,我们称“期货升水”;反之,当基差为正时,我们称“期货贴水”。根据期货的实际价格计算公式,我们也可以得知由于存在预期差异,其价格也有可能出现正值。基差的大小,也会影响到套期保值或套利操作的效果。
二、基差的作用
当资金到达一定数值后,就会引来资金的套保或者套利。产业类客户,喜欢在期货价格偏低时做多期货,同时利用自己在现货市场的影响力,进行挺价,从而赚取基差回归的利润;当期货价格偏高,利润高时,则会做空期货锁定利润。
基差的决定因素主要取决于市场上商品的供求关系。在现货交割地,如果市场供给量大于需求量,现货价格就会低于近期月份合约的价格;如果市场需求量远大于供给量,现货价格就会高于近期月份合约的价格。替代产品的供求状况、仓储费用、运输费用、保险费、上年结转库存等因素或多或少都会影响商品期货的基差。
需要说明的是,基差的变化对套期保值者来说至关重要,因为基差是现货价格与期货价格的变动幅度和变化方向不一致所引起的,所以,只要套期保值者随时观察基差的变化,并选择有利的时机完成交易,就会取得较好的保值效果,甚至获得额外收益。同时,由于基差的变动比期货价格和现货价格相对稳定一些,这就为套期保值交易创造了十分有利的条件。而且,基差的变化主要受制于持仓费用,一般比观察现货价格或期货价格的变化情况要方便得多。所以,熟悉基差的变动对套期保值者来说是大有益处的。
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