金银比价是什么,黄金白银大跌之后存在哪些交易机会
点击量:发布时间:2020-03-17 08:50文章来源:上海期货开户文章作者:上海期货公司
最近市场黄金和白银市场大幅下挫,美国股指期货一度触及下跌限制,美股开盘后也触发了熔断,因此一度因为暂停而不可交易。由于市场上对流动性紧缺的担忧,纷纷抛售黄金和白银,黄金和白银市场的避险地位被暂时抛开。很多投资者们就会问金银比价是什么,现在黄金白银大跌后可否有交易机会?
金银比价就是金银比率,就是一盎司黄金和一盎司白银之间的比率。1968年-1978年金银比价基本上稳定在33左右,但是从1978年至2008年,这个比率平均扩大到60,也就是60盎司白银等于一盎司黄金。
金银比价就是金银比率,就是一盎司黄金和一盎司白银之间的比率。1968年-1978年金银比价基本上稳定在33左右,但是从1978年至2008年,这个比率平均扩大到60,也就是60盎司白银等于一盎司黄金。
金银比价的大幅走高,这就是说黄金被高估,而白银被低估了。市场上就出现了一个套利,那就是买入白银,卖出黄金,以此来获利。黄金2015年上涨后一直维持高位震荡,已形成新的价格中枢,在各国央行大举买入,中美贸易摩擦、美元宽松预期、全球经济放缓的环境下有望继续冲高,回调幅度有限。反观银价,在宏观环境低迷的情况下,白银的基本面仍然偏弱。支持金银比价历史区间合理性的因素均已改变,未来黄金白银价格走势一致性将进一步降低。白银累库且多为投资性库存,银价抛压沉重在10万吨黄金地上库存(不含首饰)中,3.3万吨存在于政府官方储备,个人投资性需求4.1万吨,库存增长缓慢,结构稳定。反观白银,投资需求持续低迷,2005年以来库存不断上升,至2018年已翻倍不止,2018年库存合计7.6万吨,其中投资性库存占比96%,包括保管库和交易所产品、交易所库存。粗略测算2006年后新增库存平均成本18美元/盎司,高于目前交易价格。
比价中枢实际一直在缓慢上移,回顾历史,可以发现,白银金融属性的价格反映极不稳定。有时银价在风险事件发生之际与黄金共同冲高,表现出避险资产特性,亦即所谓的“金融属性”,例如911事件、欧债危机。但是,1985年广场协议后,美元贬值推升金价,银价却几乎没有反应;次贷危机时,白银工业需求收缩也使其上涨慢于黄金。若剔除投机性异动的影响,金银比价波动中枢实质一直处于上升通道。所以后期建议寻机做多金银比价,建议做多黄金空白银的套利头寸。
重要声明
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